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Copertura di energia solare per la prima volta: interruzioni di corrente migliorate, parità accelerata, venti operativi

2018-08-09
Attualmente, tutte le province e le regioni del paese
La politica ha costretto la catena del settore fotovoltaico ad accelerare e la sostituzione della potenza termica non è un sogno.

531 Sotto l'influenza della politica, il prezzo della produzione è stato rapidamente misurato, il che ha costretto l'intera catena industriale ad accelerare la parità. Allo stato attuale, il prezzo dell'elettricità delle reti di energia termica in tutte le province e regioni del paese è di 0,25 ~ 0,45 yuan / KWh. Partendo dal presupposto che le sovvenzioni sono state ritirate nel 2020 e il prezzo dell'energia termica è rimasto invariato, nel 2020 ci saranno 27 aree nei 32 distretti energetici in Cina con 6. Parità PV. Rappresenta l'84% dell'area di potenza totale.

Il sistema delle quote si è sovrapposto alle interruzioni di corrente e ha migliorato l'elasticità dei profitti dell'azienda

Nell'ambito del sistema delle quote, le quote di produzione di energia non idrica della provincia sono stimate. Si stima che la produzione di energia totale non idrica nel paese sarà di 5472,9, 6470,3 e 755,37 miliardi di kWh in 18-20 anni, e il CAGR raggiungerà il 17%, che diventerà lo sviluppo minimo per i prossimi due anni . Con lo sbarco graduale del "Piano d'azione per l'assorbimento dell'energia pulita (2018-2020) Exposure Draft" emesso dall'ufficio Energia a maggio, il tasso di follow-up nelle regioni del nord-ovest e dello Xinjiang sarà notevolmente ridotto, con un miglioramento conservativo e neutrale miglioramento. Nell'ottica di un miglioramento ottimistico, solo il miglioramento del risparmio energetico della capacità installata nella regione nord-occidentale produrrà circa il 21,7%, il 53,8% e il 64,5% della crescita flessibile dell'azienda.

La valutazione del settore è a un livello storicamente basso e l'attributo di scarsità consente all'azienda di godere di un premio più elevato.

Tra gli attuali operatori A-share, solo l'energia solare è in rovina. Tra gli undici operatori operativi nelle statistiche, ci sono 9 obiettivi di rottura netta, e solo le azioni A contengono energia solare. Considerando che le prestazioni dell'operatore con l'aumento della capacità installata sono relativamente stabili e le interruzioni di corrente sono migliorate e il costo è ridotto, la nuova capacità installata consentirà di rilasciare ulteriormente le prestazioni. Riteniamo che l'attuale margine di sicurezza del settore sia relativamente elevato e che le aspettative di valutazione dovrebbero essere più elevate.

avviso di rischio

La politica del fotovoltaico nazionale è ribassista, il sostegno per i leader distribuiti, i primi e la riduzione della povertà del fotovoltaico sono generalmente diminuiti; i sussidi fotovoltaici domestici sono diminuiti più del previsto e il tasso di luce abbandonata è elevato; il declino della crescita economica nazionale ha guidato la recessione nel settore a valle; Le nuove capacità installate e le ore di generazione di energia elettrica sono state inferiori al previsto.

La ragionevole valutazione della compagnia è di circa 6,91 yuan

Considerando che l'energia solare è una società dominante per gli operatori fotovoltaici, si dovrebbe godere di un premio di primo piano. E l'industria è nel mezzo di emissioni di quote, miglioramento della riduzione di potenza e riduzione dei costi. Riteniamo che l'azienda possa godere di un prezzo superiore al premio di valutazione della stessa catena industriale. Poiché gli operatori fotovoltaici scarseggiano in azioni A, se la valutazione relativa intersettoriale porterà a risultati distorti e alla valutazione assoluta complessiva, riteniamo che il prezzo ragionevole della società sia di 6,91 yuan / azione, rispetto al prezzo di chiusura precedente di 3,68 yuan ( 2018 8 Il prezzo di chiusura del 7 luglio) ha uno spazio di valutazione dell'87,78%, dando un rating "Buy".